Pimco CEO: AI şirkətləri beş ildə $10 trilyon borc ala bilər

Pimco-nun baş direktoru Emmanuel Roman süni intellekt şirkətlərinin borclanma həcminin təhlükəli səviyyəyə çata biləcəyini deyib. Bloomberg-in yazdığına görə, Roman noyabrın 3-də keçirilən konfransda çıxış edərkən bildirib ki, AI şirkətləri növbəti beş ildə $10 trilyonadək borc ala bilər və bu, ABŞ korporativ istiqraz bazarının $12.1 trilyonluq həcminə demək olar bərabər olardı.

Hazırda Alphabet, Meta Platforms, Oracle və Amazon kimi iri texnologiya şirkətləri AI infrastrukturu və data mərkəzləri qurmaq üçün yüzlərlə milyard dollar məbləğində korporativ borc buraxır. Roman-ın sözlərinə görə, hansı səviyyədə borcun “həddən artıq” olduğunu heç kim dəqiq bilmir. İstiqraz investorları adətən kredit qabiliyyəti yüksək olan şirkətlərə üstünlük verir və hazırda istiqraz buraxan bəzi AI şirkətləri dünyanın ən gəlirli və nağd vəsaitlə zəngin şirkətləri sırasındadır.

Lakin bütün AI şirkətlərinin balans hesabatı eyni dərəcədə güclü deyil. Məsələn, CoreWeave-in bəzi korporativ istiqrazlarının gəlirliliyi 15%-ə çatıb. Bu, investisiya dərəcəsindən aşağı reytinqə malik borcları olan AI şirkətləri üçün pis əlamətdir. İstiqraz investorları borcun qaytarılmayacağına inanarsa, bu, ən dərin maliyyə imkanlarına malik böyük şirkətlərdən kənarda qalan digər AI biznesləri üçün borclanma xərclərini artıra bilər.

Roman noyabrın 3-dəki çıxışında xəbərdarlıq edib: “Vaxt gələcək ki, eniş olacaq və sonra hər şey dağılacaq.” Faiz dərəcələri 2026-cı ildə artıb və daha da arta bilər. Faiz dərəcələri qalxarsa, İran müharibəsi uzanarsa və ya yeni maliyyə böhranı yaranarsa, AI şirkətlərinin borclanma xərcləri arta, kapitala çıxışı çətinləşə və nəticədə AI bumunu poza bilər.

Qeyd edək ki, bütün maliyyə xəbərlərində olduğu kimi, qısa müddətdə hərəkət etməzdən əvvəl həddindən artıq reaksiya verməmək vacibdir. ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyinin artması səhmləri satmaq üçün panikaya səbəb deyilsə, AI şirkətlərinin korporativ istiqrazlarının gəlirliliyinin artması da bütün texnologiya səhmləri üçün fəlakət demək deyil.

Uzunmüddətli investorlar üçün Invesco Nasdaq-100 ETF (QQQM) kimi texnologiya fondları nəzərdən keçirilə bilər; bu fond Nasdaq-da ən böyük qeyri-maliyyə şirkətlərini təmsil edən 100-dən çox səhmi əhatə edir. Son beş ildə QQQM illik 13.1% gəlir gətirib. Texnologiyadan kənara diversifikasiya etmək istəyənlər üçün Vanguard S&P 500 ETF (VOO) kimi aşağı xərcli indeks fondu da variant ola bilər; VOO son beş ildə illik təxminən 12% gəlir gətirib. Lakin S&P 500 də böyük payla texnologiya səhmlərindən ibarətdir, ona görə AI borc risklərinə qarşı mükəmməl diversifikasiya vasitəsi sayılmaz.