CoreWeave gəlirini 168% artırıb, borc yükü qalır

CoreWeave üçüncü rübdə gəlirini 168% artırıb və analitiklərin gözləntilərini üstələyib. Şirkətin səhmləri hesabatdan sonra əvvəlcə azca qalxıb, gəlir müzakirəsindən sonra isə iki rəqəmli faizlə yüksəlib. Yahoo Finance-in yazdığına görə, bu nəticə borc yükü ilə bağlı narahatlıqlar fonunda gəlir.

Son bir ayda CoreWeave səhmləri kəskin ucuzlaşıb. Səbəb şirkətin istiqraz gəlirliliyinin 15%-ə çatdığını göstərən sosial media paylaşımı olub. Bu, həm faiz dərəcələrinin qalxmasını, həm də investorların şirkətin borcunu qaytara biləcəyinə şübhəsini əks etdirir. CoreWeave sürətli böyüməsini əsasən borcla maliyyələşdirib, buna görə faiz xərci artıb və həm mənfəət hesabatında, həm də pul axınında ciddi itkilər yaranıb.

Balans hesabatı adi göstəricilərlə böyük risk kimi görünür: cari öhdəliklər cari aktivlərdən iki dəfədən çoxdur. Şirkətin baş icraçısı Michael Intrator istiqraz gəlirliliyinin artması ilə bağlı narahatlıqlara toxunaraq deyib ki, şirkət hazırkı gəlirlilik səviyyəsində təminatsız borc bazarından biznesini maliyyələşdirmək üçün istifadə etməyəcək və buna ehtiyacı da yoxdur. O, həmçinin bildirib ki, şirkətin borcunun orta çəkili dəyəri il ərzində 250 baza bəndi azalaraq 7.9%-ə düşüb.

CoreWeave kapital xərclərinin böyük hissəsini müştəri müqavilələrinə uyğunlaşdırılmış gecikdirilmiş istifadəli müddətli kreditlərlə maliyyələşdirməyi planlaşdırır. Bu kreditlər müştəridən asılı olaraq SOFR-dan 225-550 baza bəndi yuxarı qiymətləndirilib. Bugünkü dərəcələrlə bu, yuxarı həddə 10%-dən az, aşağı həddə isə 6%-ə yaxın olur. Kreditlər yerləşdirmələrə uyğun olaraq tədricən götürülə bilər. Şirkət növbəti üç ayda təxminən $9 milyard əvvəlcədən ödəniş və depozit toplayacağını bildirib ki, bu da biznesə borsuz pul gətirəcək.

Adətən GPU və yarımkeçiricilər köhnəlmə və məhdud istifadə müddəti səbəbindən zamanla dəyər itirir. İndi isə əksi baş verir: güclü tələb köhnə çiplərin qiymətini də qaldırır və CoreWeave bundan faydalanır. Intrator deyib ki, Nvidia-nın üç və iki nəsil köhnəlmiş Amperes və Hoppers çiplərinin qiyməti ardıcıl olaraq 30%-50% artıb və indi ilkin müqavilə qiymətindən yüksəkdir. Şirkətin 2027-ci ildə 130,000, 2028-ci ildə isə daha 170,000 GPU müqaviləsi başa çatacaq ki, bu da mənfəət marjasına dəstək verəcək.

CoreWeave 2027-ci ilə qədər tutumunu tam satıb, 2028-ci il üçün bazara çıxardığı hər şeyi də satıb. İntrator deyib ki, tələb infrastrukturun çatdırılma qabiliyyətindən daha sürətli artır.