Dell səhmləri 11% qalxıb, Super Micro 8% artıb

Dell Technologies-in səhmləri 11% bahalaşaraq $370.25-ə çatıb. Şirkət AI server bazarındakı digər oyunçularla birlikdə son bir aylıq enişdən sonra geri qayıdır. Super Micro Computer-in səhmi 8% artımla $29.96, Hewlett Packard Enterprise-ın səhmi isə 6% artımla $50.85 səviyyəsindədir. Hər üç şirkət hyperscaler və korporativ data mərkəzləri üçün AI-yə uyğunlaşdırılmış serverlər satır, ona görə AI xərcləri ilə bağlı əhval dəyişəndə onların səhmləri birgə hərəkət edir.

Video: Yahoo Finance / YouTube

Yahoo Finance-in yazdığına görə, sıçrayışın əsas səbəbi CoreWeave-in noyabrın 10-da birja bağlandıqdan sonra açıqladığı III rüblük nəticələrdir. AI bulud provayderi gözləntiləri üstələyib və 2026-cı il üçün proqnozunu yuxarı qaldırıb. Bu hesabat çip, yaddaş və data mərkəzi infrastrukturu səhmlərini ümumilikdə canlandırıb. Dell böyük AI infrastrukturu təchizatçısı kimi bu zəncirin mərkəzində dayanır.

CoreWeave-in böyüməsini maliyyələşdirən model də diqqət çəkib. Şirkət rəhbərliyi genişlənməni müqavilə ilə təmin edilmiş maliyyələşdirmə və müştəri ön ödənişləri hesabına maliyyələşdirəcəyini bildirib. Bu, AI data mərkəzlərinin necə maliyyələşəcəyi ilə bağlı narahatlıqları azaldıb. Dell və rəqibləri üçün bu sual mərkəzi əhəmiyyət daşıyır, çünki onların serverləri məhz həmin binaları doldurur.

Son bir ayın mənzərəsi bu geri dönüşün miqyasını göstərir. Bu müddətdə Dell-in səhmi 37% düşüb və üçlük arasında ən böyük itkidir. HPE-nin səhmləri eyni dövrdə 31%, Super Micro-nun səhmləri isə 28% ucuzlaşıb. Super Micro ən az itki verən şirkət olsa da, indiki bərpası Hewlett Packard Enterprise-ı üstələyir.

Enişi Texas-dakı siyasi hadisə gücləndirib. Texas-ın seçilmiş qubernatoru Gina Hinojosa bütün data mərkəzi icazələrinə moratorium və qadağa tətbiq edəcəyini vəd edib, ştat isə ABŞ-da planlaşdırılan data mərkəzi gücünün böyük hissəsini saxlayır. Hinojosa yanvarda vəzifəyə başlayana qədər addım ata bilməz, hazırkı qubernator Greg Abbott isə sentyabrda ştat auditi gözlənilənə qədər yeni data mərkəzi icazələrini dayandırıb.

Satış dalğası boyunca Dell-in öz göstəriciləri möhkəm qalıb. Şirkət 1 sentyabrda açıqladığı hesabata görə FY2027-nin II rübünü $95 milyardlıq rekord AI sifariş qalığı ilə başa vurub və il üzrə gəlir proqnozunu $192 milyarda qaldırıb. Rəhbərliyin həmin zəngdəki ifadəsi açıq idi: «Keçən rübdə tələb təklifi üstələdi. Bu rübdə də tələb təklifi üstələdi. Gözləntilər qalır güclü.»

Dell üçlük arasında ən geniş biznesə malikdir. AI serverlərlə yanaşı, şirkət adi serverlər, yaddaş qurğuları və şəbəkə avadanlığı, həmçinin böyük korporativ və istehlakçı kompüter biznesi satır, üstəlik maliyyələşdirmə və xidmətlər təklif edir. İllik hesabatında Dell AI serverlərini model təlimi, incə tənzimləmə və inferens üçün nəzərdə tutulmuş qurğular kimi təsvir edir.

Super Micro Computer qrupda ən təmiz AI server oyunçusudur. Şirkət dizayn və istehsalı ABŞ, Tayvan və Niderlandda özü edir, Data Center Building Block Solutions (DCBBS) arxitekturası müştərilərə maye soyutma, şəbəkə və enerji ilə tam rəflər yığmağa imkan verir. Bu fokus konsentrasiya gətirir: FY2027-nin I rübündə Super Micro-nun gəlirinin böyük hissəsi bir böyük data mərkəzi müştərisinin payına düşüb.

Hewlett Packard Enterprise Juniper Networks-i aldıqdan sonra şəbəkəyə meyl edir. 2 sentyabrda keçirilən gəlir zəngində baş direktor Antonio Neri deyib: «Biz şəbəkə ilə öndə gedirik. Özəkdə biz şəbəkə şirkətinə çevrilirik.» Server-lər və yaddaş qurğuları HPE üçün əsas olaraq qalır, marşrutlaşdırma və data mərkəzi kommutasiyası isə şirkətə AI xərclərinə ikinci yol açır.

Dell üçün əsas sual seçkidən sonrakı ilk böyük hesabatlarda AI tələbinin davam edib-etməyəcəyidir. NVIDIA noyabrın 17-də, Dell-in öz nəticələri isə noyabrın 24-də açıqlanacaq. Dell-in rekord sifariş qalığı və yuxarı qaldırılmış proqnozu səhmlər düşərkən tələbin qaldığına dair arqument verir. Əks tərəfdə Texas moratoriumu ehtimalı, data mərkəzi layihələrində maliyyə gərginliyi, yüksək faizlər və komponent çatışmazlığı dayanır; Dell rəhbərliyi bunu «DRAM, DRAM, DRAM, sonra NAND, NAND, NAND» kimi ümumiləşdirib.

Super Micro və HPE də eyni sınaqlarla üzləşir, ona görə NVIDIA-nın güclü və ya zəif hesabatı üçlüyün hamısını birgə hərəkətə gətirə bilər. Çikaqo Fed prezidenti Austan Goolsbee son inflyasiya hesabatını «sərhəddə narahat edici» adlandırıb, Fed isə əlavə faiz artımı məsələsinə baxır.