Goldman Sachs və Apollo SpaceX-in 40 milyard dollarlıq çip maliyyələşdirməsini satır

Goldman Sachs və Apollo Global Management SpaceX-in növbəti AI çiplərinin alınması üçün ayırdığı maliyyənin hissələrini investorlara satmaq üçün danışıqlar aparır. Yahoo Finance-in yazdığına görə, söhbət təxminən $40 milyardlıq maliyyələşdirmənin bir hissəsindən gedir və bəzi institusional investorlardan rəsmi sindikasiyadan əvvəl $500 milyona qədər pay götürmələri xahiş olunub. Sindikasiya kreditin geniş bazara təklif olunduğu mərhələdir.

Video: Yahoo Finance / YouTube

Nəşr qeyd edir ki, bu məlumatı heç kim müstəqil təsdiqləməyib. Goldman şərh verməkdən imtina edib, Apollo və SpaceX isə dərhal cavab verməyib. Banklar böyük kreditin hissələrini sindikasiyadan əvvəl satmağı adi qaydada edir, ona görə danışıqlar ilk növbədə riskin kimin üzərində qalacağını göstərir.

İmzalanmış hissə 26 oktyabr 2026-cı ilə aiddir. Həmin gün SpaceX Apollo-nun idarə etdiyi qurumla NVIDIA-nın Vera Rubin çiplərini və əlaqədar avadanlığı əhatə edən təxminən $40 milyardlıq əsas maliyyə lizinqi barədə məcburi öhdəlik açıqlayıb. Sövdələşmə hələ bağlanma şərtlərini ödəməlidir və 2026-cı ilin sonuna qədər bağlanmalıdır.

Struktur yalnız həmin nəşrdən məlumdur. Orada deyilir ki, Goldman-ın banklar üçün rəhbərlik etdiyi $8.3 milyardlıq yüksək təminatlı kredit və aktiv idarəçilərinə yönəlmiş istiqraz tranşları var. $7 milyardlıq lizinq ön ödənişi ilə birlikdə bu vəsait 2027-ci ilin birinci yarısında təhvil verilməli olan təxminən $47.3 milyardlıq Rubin avadanlığını maliyyələşdirir. Atlas SP adlı Apollo dəstəkli qurum avadanlığı alır.

Nəşr bu quruluşu balansdankənar adlandırır. Buna baxmayaraq, SpaceX avadanlıqla nə baş verdiyindən asılı olmayaraq, o cümlədən zədə və ya fors-major halında icarə haqqını ödəməlidir. Şirkət qalıq dəyər zəmanəti vermir, yəni lizinq bitəndə çiplərin nə qədər dəyərli olacağını vəd etmir. Bu payları alan investorlar həmin riski öz üzərlərinə götürür, əsas sual isə yeni çiplərin Rubin avadanlığını nə qədər tez dəyərsizləşdirməsidir.

SpaceX üçün lizinq pulun nə vaxt çıxdığını dəyişir. 2026-cı ilin ilk doqquz ayında əsas vəsaitlərə çəkilən xərc $48.069 milyarda çatıb, bir il əvvəl bu rəqəm $13.846 milyard idi. Rəhbərlik yalnız dördüncü rübdə $35 milyarddan $40 milyarda qədər kapital xərci gözləyir və lizinq bu hesabın bir hissəsini sabit icarə haqqına çevirir.

SpaceX-in maliyyə direktoru deyib ki, AI infrastrukturu özünü bir ildən az müddətdə ödəyir. Nəticələr hələlik bunu təsdiqləyir: şirkətin üçüncü rübdəki $14.6 milyard gəlirinin $7.6 milyardı AI seqmentindən gəlib.

Zəif nöqtə qiymətləşmədir. Musk deyib ki, SpaceX hesablama gücünü uzunmüddətli müqavilələr bağlamaq əvəzinə, faktiki olaraq spot bazar qiymətinə icarəyə verir. Spot qiymətlər düşə bilər, icarə ödənişləri isə sabit qalır.

Siyasət də sürəti azalda bilər. Goldman Sachs hesablayır ki, data mərkəzi qaydalarını sərtləşdirməyə meyilli ştatlarda ABŞ-ın planlaşdırılan gücünün təxminən 45%-i yerləşir, bunun dörddə biri Texas-ın payına düşür. Bankın iqtisadçıları hər hansı məhdudiyyətin qısamüddətli olacağını gözləyir.

Lizinq açıqlanan gün səhmlər $146.90-a bağlanmışdı və o vaxtdan təxminən 7.5% ucuzlaşıb. Nəşrin sonunda qeyd olunur ki, lizinqin 31 dekabr 2026-cı ilə qədər bağlanıb-bağlanmayacağı və SpaceX-in növbəti hesabatında AI gəlirinin qiymət endirimləri olmadan artıb-artmayacağı izlənməlidir.