Oracle-ın səhmləri 2026-cı ildə 34% ucuzlaşıb

Oracle-ın səhmləri 2026-cı ilin əvvəlindən bəri 34% ucuzlaşıb və noyabrın 12-də günorta ticarətində 127.17 dollara düşüb. Son bir gündə 0.9% azalma ilin ümumi enişinin yanında kiçik görünür. Son 52 həftədə səhm 248.46 dollara qədər qalxıb, 109.21 dollara qədər enib.

Video: Yahoo Finance / YouTube

Şirkət süni intellekt bulud gücünə böyük sərmayə qoyduğu üçün bir vaxtlar Wall Street-in sevimlisi idi. Sonra investorlar bu qurğunun nə qədər baha başa gəldiyini soruşmağa başladılar.

Oracle-ın 10 iyun tarixli 2026-cı maliyyə ili nəticələri ehtiyatlı notda keçdi. Şirkət 55.66 milyard dollar kapital xərci fonunda 23.69 milyard dollar mənfi sərbəst pul axını açıqladı və səhm hesabatdan sonra gerilədi. 10 sentyabrda açıqlanan daha güclü rüb mənzərəni dəyişmədi: 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə gəlir illik 29.6% artaraq 19.34 milyard dollara çatdı, bulud infrastrukturu gəliri 121% qalxdı, düzəliş edilmiş səhm üzrə mənfəət 1.92 dollar oldu və 1.74 dollarlıq gözləntini üstələdi. Amma kapital xərci 28.50 milyard dollara çıxdı, sərbəst pul axını 5.40 milyard dollar mənfi oldu. Maliyyələşdirmə narahatlığı səhmin hesabatdan sonrakı qalxışını əridib.

Müqayisə üçün Microsoft-un səhmi ilin əvvəlindən 9% qalxaraq 523.42 dollara çatıb. Azure, Microsoft 365, Windows, Xbox və LinkedIn Microsoft-a bir neçə gəlir mənbəyi verir və böyük süni intellekt xərcinə baxmayaraq sərbəst pul axını müsbət qalır. CoreWeave-in səhmi isə 21% düşüb, 56.24 dollardır; bu, investorların süni intellekt infrastrukturuna soyumasını göstərir. CoreWeave yalnız süni intellekt buluduna fokuslanıb, GPU gücünü icarəyə verir, sürətli artımı böyük borcla və dərin mənfi pul axını ilə birləşdirir.

Oracle bu iki modelin arasında dayanır. Yetkin verilənlər bazası və tətbiq proqramları sabit gəlir gətirir, Oracle Cloud Infrastructure isə CoreWeave qədər kapital tələb edir. Microsoft-la müqayisədə Oracle-ın bu xərci udacaq biznes xətləri azdır.

Optimistlar şirkətin böyük müqavilə portfelinə arxalanır. Maliyyə direktoru Hilary Barbara Maxson sentyabrın 10-dakı zəngdə deyib ki, Oracle qalan icra öhdəliklərinin (RPO) təxminən yarısının növbəti 36 ayda satışa çevriləcəyini gözləyir. Satışdan sonra Oracle-ın gələcək səhm üzrə mənfəət əmsalı 14-dür. Wall Street analitiklərinin orta hədəf qiyməti 235.77 dollardır; 7 “Strong Buy” və 28 “Buy” reytinqi 7 “Hold” ilə yanaşı durur. Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ili üçün düzəliş edilmiş səhm üzrə mənfəəti 8.10 dollar gözləyir.

Pessimistlər xərcə fokuslanır. Oracle il ərzində 90–95 milyard dollar kapital xərci gözləyir və bunun böyük hissəsini borc və yeni səhm buraxılışı ilə maliyyələşdirmək niyyətindədir. Bu, balans riskini artırır. Faiz xərci artıq görünür: birinci rübdə 55% artaraq 1.4 milyard dollara çatıb. Sifariş portfeli yalnız müştərilər ödəyəndə və Oracle gücü vaxtında işə salanda mənfəətə çevrilir; bəzi böyük süni intellekt müştəriləri özləri pul itirir. Oracle-ın beta əmsalı 1.778-dir, yəni səhm tarixən bazardan daha kəskin hərəkət edib. Bir analitik səhmi “Sat” kimi qiymətləndirir.

Şirkət 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübü üçün gəlirin 30–34% artacağını, düzəliş edilmiş səhm üzrə mənfəətin 1.85–1.93 dollar olacağını gözləyir. Növbəti sınaq bulud infrastrukturunun artımının davam edib-etməyəcəyi və sərbəst pul axınının yaxşılaşıb-yaxşılaşmayacağıdır; rəhbərlik onun müsbətə dönmə vaxtını açıqlamayıb.