Applied Digital səhmləri 8% ucuzlaşıb: $16.45

AI infrastrukturu seqmentinə iki zərbə ən çox Applied Digital-ı (NASDAQ:APLD) vurub. Şirkətin səhmləri cümə axşamı səhər ticarətində $16.45-dədir, bu da 8% düşüş deməkdir. Beləliklə, noyabrın 11-də qeydə alınan 7% artım geri qayıdıb — həmin gün səhm $17.91-də bağlanmışdı.

Video: Yahoo Finance / YouTube

AI bulud seqmentini Nebius-un (NASDAQ:NBIS) yeni proqnozu silkələyib. Noyabrın 12-də üçüncü rüblük nəticələrini açıqlayan şirkət zəif perspektiv verib: 2027-ci ildə 40 milyarddan 45 milyard dollara qədər kapital xərci gözləyir. Bu həcm AI bulud provayderlərinin Applied Digital-ın tikdiyi tutumu nə qədər tez icarəyə götürə biləcəyi ilə bağlı suallar doğurur.

İkinci zərbə NVIDIA-dan (NASDAQ:NVDA) gəlib: çip istehsalçısının CEO-su Jensen Huang vəzifəsindən istefa verib. Xəbər noyabrın 12-də bazar açılmazdan əvvəl yayılıb və fyuçersləri aşağı salıb. Texnologiya sektoru əsas sahələr arasında ən zəifi olub, kiçik kapitallaşmalı Russell 2000 indeksi 1% düşüb. Applied Digital-ın ilk Polaris Forge 1 binası maye soyutmalı NVIDIA sistemləri üçün layihələndirildiyindən rəhbərlik dəyişikliyi vəziyyətə əlavə qeyri-müəyyənlik gətirir.

Morgan Stanley analitiki Stephen Byrd noyabrın 9-da şirkətə “Equal Weight” reytinqini saxlayıb, hədəf qiyməti $41-dən $25-ə endirib. O, AI data mərkəzi qrupunda diskont dərəcələrini və borc xərclərini artırıb. Applied Digital-ın 31 avqustda bitən rübdə faiz xərci, kapitallaşdırılmış faiz daxil olmaqla, $113.1 milyon olub — bu, $65.8 milyon baza icarə gəlirindən xeyli yuxarıdır.

Şirkətin CEO-su Wes Cummins noyabrın 2-də bildirib ki, Applied Digital yaxın 12 ayda təxminən 800 MVt güc üçün hələ maliyyələşdirməyə ehtiyac duyur. Luiziana kampusu 4.6 milyard dollara qədər yerli gəlir istiqrazları ilə təmin oluna bilər, amma dərəcə hələ müəyyən edilməyib. AI bulud provayderi CoreWeave şirkətin icarəçiləri arasındadır.

Digər AI data mərkəzi səhmləri də düşüb. Cipher Digital (NASDAQ:CIFR) $6.80-dədir, 4% azalıb; Morgan Stanley noyabrın 9-da onun da hədəf qiymətini aşağı salıb. Şirkət keçmiş Bitcoin (CRYPTO:BTC) mədən gücünü və torpağını AI və yüksək məhsuldarlıqlı hesablama (HPC) data mərkəzlərinə çevirir, ona görə oxşar maliyyələşdirmə və icarəçi sualları ilə üzləşir. TeraWulf (NASDAQ:WULF) $12.90-dadır, 3% düşüb — dördlük arasında ən kiçik enişdir. Üçüncü rübdə HPC icarəsi şirkətin gəlirinin $62.99 milyonunu təşkil edib, Lake Mariner gücü artdıqca. Core Scientific (NASDAQ:CORZ) $13.88-dədir, 5% azalıb — Cipher Digital-dan çox, Applied Digital-dan az. Ötən həftə Texas-ın seçilmiş qubernatoru noyabrın 3-dəki ara seçkilərdən sonra data mərkəzləri üçün moratorium vəd edib.

Applied Digital torpağa sahibdir, binaları layihələndirir, AI fabrik kampuslarını idarə edir və uzun “take-or-pay” müqavilələrlə investisiya dərəcəli hiperölçəkli müştərilərə icarəyə verir. Ən böyük kampusları Şimali Dakotadadır, ucuz enerji və sərin iqlim böyük tikintiyə şərait yaradır; şirkət Luiziana və Alabama-da genişlənir. Cipher Digital hər kampusu ayrılmış layihə istiqrazları ilə maliyyələşdirir və Texas-ın Odessa şəhərində köhnə mədən sahəsini hələ də işlədir. TeraWulf Anthropic ilə icarəsini investisiya dərəcəli kredit dəstəyi ilə təmin edir, Core Scientific isə ilin sonuna qədər mədənçilikdən çıxıb sırf kolokasiya provayderi kimi işləməyi planlaşdırır. Hər model xərclər artdıqca hesablama tutumunun haqqını ödəyə bilən icarəçilərdən asılı qalır.

Applied Digital-ın qarşısında qalan sual budur: qalan genişlənməni icarə gəlirlərinin örtə biləcəyi dərəcələrlə maliyyələşdirə biləcəkmi? Şirkətin 2027-ci ilin yanvarında açıqlanacaq ikinci rüblük hesabatı növbəti maliyyələşdirmə yeniləməsini gətirə bilər. Rəhbərlik tələbin “son dərəcə güclü” qaldığını və $36 milyardlıq müqavilə gəlirinin optimizmə əsas verdiyini bildirir. Digər tərəfdə skeptiklər şirkətin $6.4 milyard borcuna və CoreWeave-dən asılılığına işarə edir.