Micron-un səhmləri 2027-ci ilin sonuna $1,045 ola bilər

Micron Technology səhmləri 2026-cı ildə kəskin dalğalanıb. Şirkətin səhmi ilin əvvəlindən bəri 175% bahalaşıb, amma iyun ayında vurduğu rekord səviyyədən 35% geri düşüb. Hazırda bir səhm $760-a satılır. Yahoo Finance-in yazdığına görə, Wall Street Micron-u ciddi şəkildə ucuz hesab edir: 55 analitikin median hədəf qiyməti $1,575-dir. Bu, cari qiymətdən 107% yuxarı deməkdir.

Nəşrin müəllifi isə daha ehtiyatlı mövqe tutur və 2027-ci ilin sonuna Micron-un səhmini $1,045 səviyyəsində görür. Bu proqnoz cari qiymətdən 37% artım deməkdir. Müəllifin əsaslandırması belədir: əgər Wall Street-in mənfəət proqnozu doğru çıxsa və Micron 2027-ci maliyyə ilinin dördüncü rübünün nəticələrini açıqladıqdan sonra səhm düzəliş edilmiş mənfəətin 6 mislindən satılsa, qiymət $1,045 olacaq.

Micron NAND flash və DRAM texnologiyaları əsasında yaddaş çipləri və saxlama həlləri istehsal edir. Hər iki texnologiya süni intellektdə mühüm rol oynayır: NAND uzunmüddətli saxlama kimi işləyir, məlumatı DRAM-a yükləyir, orada mərkəzi prosessorlar və qrafik prosessorlar tərəfindən emal olunur. Süni intellekt infrastrukturunun qurulması yaddaş çiplərinə böyük tələbat yaradıb və nəticədə ciddi təchizat çatışmazlığı yaranıb. Bu il DRAM və NAND qiymətlərinin dörd dəfə artacağı proqnozlaşdırılır.

Micron sentyabrda başa çatan 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübü üzrə gəlirini açıqlayıb. Gəlir 379% artaraq $54.2 milyarda çatıb və bu, artımın sürətləndiyi beşinci ardıcıl rübdür. Artımı əsasən data mərkəzləri seqmenti dəstəkləyib, burada satış süni intellekt infrastrukturuna tələbatın fonunda 1,000%-dən çox yüksəlib. İcraçı direktor Sanjay Mehrotra analitiklərə deyib ki, son gəlir açıqlamasından bəri sənayedə tələb güclənib. O əlavə edib ki, şirkət təchizat və tələbin nə vaxt balanslaşacağını hələ görmür.

Ayıların arqumenti budur: yaddaş çipləri əmtəə olduğundan qiyməti əsasən təchizat və tələb müəyyən edir, məhsul fərqi yox. Tarixən yaddaş çipləri yarımkeçirici sənayesinin ən dövri seqmentlərindən olub. Pandemiyanın əvvəlində Micron partlayıcı tələbdən faydalandı, amma sonrakı eniş sənayenin dövri xarakterini göstərdi: tələb normallaşdıqca və ehtiyatlar yığıldıqca şirkət beş ardıcıl rübdə gəlirin azalması və mənfi mənfəətlə üzləşdi.

Buğalar isə hesab edir ki, bu yaddaş dövrü fərqlidir: pandemiyanın yaratdığı keçici elektronika tələbindən fərqli olaraq, süni intellekt daha davamlı tələb mənbəyidir. Onlar Micron-un artan uzunmüddətli təchizat müqavilələrinə də işarə edir. Bu müqavilələrin çoxunda minimum alış öhdəlikləri və qiymət mərtəbələri var. Sanjay Mehrotra deyib ki, bu çoxillik take-or-pay müqavilələri şirkətin uzunmüddətli təchizat planlamasını dəqiqləşdirir və güclü maliyyə nəticələrinin davamlılığını artırır.

LSEG-in məlumatına görə, Wall Street Micron-un mənfəətinin 2028-ci maliyyə ilinə qədər hər il 65% artacağını gözləyir. Bu, cari 10 misilli düzəliş edilmiş mənfəət əmsalını ucuz göstərir. Ancaq bir vacib şərt var: son yaddaş dövrü 2021-ci ilin sonunda zirvəyə çatıb, 2022-ci ilin sonunda Micron düzəliş edilmiş mənfəətin təxminən 6 mislindən satılırdı. Müəllif hesab edir ki, cari dövr zirvəyə çatdıqda 10 misillik əmsal kəskin düşə bilər, lakin bu ehtimal artıq səhmin qiymətində əksini tapıb: Micron 2027-ci maliyyə ili üçün proqnoz mənfəətin təxminən 4.4 mislindən satılır.