Anthropic-in IPO qiyməti $2.5 trilyondan $1 trilyona enə bilər

Anthropic hələ birjaya çıxmayıb, amma onun dəyəri ətrafındakı mübahisə artıq böyük investorların masasındadır. Yahoo Finance-in yazdığına görə, bir potensial investor şirkətin son texnologiya satışından sonra $1 trilyon dəyərində ola biləcəyini düşünür. Oktyabrda söhbət $2 trilyona yaxın qiymətdən gedirdi, sonra bu rəqəm təxminən $1.5 trilyona düşdü. $1 trilyon olsa, əvvəlki gözləntilərə nisbətən 50% azalma deməkdir. Bu, hələ təsdiqlənməmiş tək investor təxminidir, heç bir açıqlanmış nəticə və ya IPO qiyməti yoxdur.

Video: Yahoo Finance / YouTube

Anthropic özü açıq şirkət deyil, amma onu maliyyələşdirən, modellərini yerləşdirən və çip satan şirkətlər birjada satılır. Amazon, NVIDIA, Alphabet və Microsoft-un nəticələrində Anthropic ilə bağlı rəqəmlər görünür. Aşağı dəyər sürətlə böyüyən, amma daha sürətlə xərcləyən biznesə aiddir. Üçüncü rübdə gəlir $16.96 milyard olub, əvvəlki rübdən 47% çox. Artım tempi əvvəlki rübdəki 144%-dən aşağı düşüb. Şirkət həmin rübdə $23.29 milyard xalis zərər açıqlayıb, buraya qeyri-əməliyyat mühasibat təsirləri də daxildir.

Əsas məsələ gələcək xərclərdir. Anthropic gələcək hesablama və infrastruktur öhdəlikləri üzrə təxminən $895.4 milyard göstərib. Bunun $69.8 milyardı növbəti 12 ayda ödənilməlidir. Bu öhdəliklərin yerinə yetirilməsi qismən tərəfdaşların həmin gücü maliyyələşdirib çatdıra bilməsindən asılıdır.

NVIDIA-nın maliyyə direktoru Colette Kress bu problemi 26 avqust 2026-cı il tarixli hesabat konfransında belə təsvir edib: «Frontier AI laboratoriyalarının təlim və inference hesablamasına son dərəcə böyük tələbi var, amma onlar balans hesabatlarının və kredit profillərinin dəstəkləyə biləcəyindən daha sürətli böyüyürlər». NVIDIA frontier AI laboratoriyalarına təxminən $50 milyard ayırdığını bildirib. Şirkət öz balans hesabatı ilə dəstəklədiyi AI laboratoriyalarından gələn tələbin gələn il biznesinin təxminən dörddə birini təşkil edəcəyini gözləyir.

Böyük investorlar daha aşağı qiymət istəyir. Üç potensial institusional investor Wall Street Journal-a deyib ki, gözlənilən $1.5 trilyon dəyər yəqin ki, aşağı düşməlidir. Anthropic-in $100 milyardadək sərmayə cəlb etmək istədiyi bildirilirdi. İndi investorlar təxminən $80 milyardlıq daha kiçik təklifdən danışırlar.

Anthropic-in açıq səhmləri olmadığı üçün reaksiya tərəfdaşlarının səhmlərində görünüb. Cümə axşamı satışında NASDAQ şirkətləri təxminən $2.5 trilyon bazar dəyəri itirib. NVIDIA 6 noyabrda bitən həftədə $204.64-dən $186.64-ə, yəni 8.8% düşüb. Son bir ayda itkisi 21.4%-dir. Amazon həmin həftə 7.88% artıb, Microsoft 1.67% qazanıb.

Anthropic-in dəyərindəki dəyişikliklər tərəfdaşların açıqladığı mənfəətə də təsir edib. Amazon-un 30 iyun 2026-cı ildə bitən rübdə xalis gəlirinə $53.4 milyard vergidən əvvəl qazanc daxil olub, bunun əsas hissəsi Anthropic payından gəlir. Bu qazanc GAAP üzrə səhm başına mənfəəti $5.75-ə qaldırıb, gözlənti $1.82 idi. Növbəti rübdə Amazon $1.21 milyard xalis qeyri-əməliyyat xərci yazıb, səhm başına $1.89 mənfəət gözlənilən $1.96-dan geri qalıb. Microsoft-un 30 iyun 2026-cı ildə bitən rübünə Anthropic payından $3.2 milyard qazanc daxil olub. Daha aşağı IPO qiyməti bu paylara daha aşağı açıq istinad nöqtəsi verəcək.

Xərclər təzyiqi artırır. Amazon 2026-cı ildə təxminən $220 milyard kapital xərci gözləyir, icraçı direktoru Andy Jassy deyib ki, şirkət 2027-ci ildə «əhəmiyyətli dərəcədə çox xərcləməyə» baxır. Maliyyə direktoru Brian Olsavsky xəbərdarlıq edib: «AI-ın qeyri-adi böyüməsi bütövlükdə biznesin marjasına təzyiq gətirir, çünki orada marjalar aşağıdır». NVIDIA laboratoriya sərmayələrinə tənqidə birbaşa cavab verib: «Bilirik ki, bəziləri bunu dairəvi maliyyələşdirmə adlandıracaq».

Təsir bir şirkətdən çox uzağa gedə bilər. Anthropic-in dəyərinin aşağı düşməsi digər AI şirkətləri üçün gözləntiləri də aşağı çəkə bilər. Bu, investorların sənayeni dəstəkləyən böyük infrastruktur xərclərinə inamını da azalda bilər. Anthropic Wall Street-in AI sərmayələrinə tələbinin zəifləyib-zəifləmədiyinin sınağıdır və hazırda alıcılar daha aşağı qiymət istəyir.

Növbəti mərhələ IPO-nun özüdür, bu, Şükran Günündən əvvəl planlaşdırılır. Bəzi potensial investorlar Anthropic-in bu cədvəllə irəliləməli olub-olmadığını soruşur. Listinqi bazar yaxşılaşana qədər təxirə salmaq da mümkündür. Avqustda NVIDIA-nın icraçı direktoru Jensen Huang AI laboratoriyaları barədə deyib: «İki şirkət yəqin ki, tezliklə birjaya çıxacaq, digərləri də onların ardınca gedəcək». Amazon, NVIDIA və Microsoft-un uzunmüddətli sahibləri üçün Anthropic-in qoyduğu qiymət bazarın AI böyüməsi üçün nə qədər ödəməyə hazır olduğunu göstərəcək.