Faiz artımı fonunda 5 səhm: Caterpillar 78 milyard sifarişlə seçilir

Yahoo Finance-in təqdim etdiyi siyahıya görə, faiz dərəcələrinin artdığı mühitdə bəzi şirkətlər digərlərindən daha yaxşı dayanır. Sentyabrda Federal Reserve faizi 25 baza bəndi qaldırıb, Reuters-in sorğusuna əsasən iqtisadçılar dekabrda növbəti artımı gözləyir. 10 illik xəzinə istiqrazının gəlirliliyi fevral 2026-cı ildəki 3.97%-dən oktyabrın ilk həftəsində 5.31%-ə qalxıb, ayın sonunda 4.98%-ə düşüb. Fed-in üstünlük verdiyi əsas inflyasiya göstəricisi Core PCE sentyabrda 0.3% artaraq bir ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb.

Yüksək faiz gözlənilən mənfəətin diskont dərəcəsini artırır, bu da baha qiymətləndirilən böyümə səhmlərinə mənfi təsir göstərir. Borcu çox olan şirkətlər çətinlik çəkir, kommunal xidmətlər və REIT-lər kimi istiqrazabənzər səhmlər isə investorlar üçün az cəlbedici görünür. Lakin sərtləşmə dövrü bütün bizneslər üçün pis xəbər deyil: sığorta şirkətləri topladıqları vəsaiti daha yüksək gəlirlə yenidən yerləşdirə bilir, banklar isə kreditlər və depozitlər arasındakı fərqi genişləndirir. Chubb-un rəhbəri oktyabrda əməliyyat gəliri ilə faiz artımı arasında birbaşa əlaqə olduğunu deyib.

Siyahı üçün ABŞ-da listinqdə olan, kapitallaşması $2 milyarddan çox olan və 10 noyabr bağlanışına görə ən azı 15% artım potensialı daşıyan şirkətlər seçilib. Sonra Insider Monkey-in 2026-cı ilin ikinci rübü üzrə hedj-fond məlumat bazasına əsasən ən çox hedj-fond investoru olan 10 şirkət müəyyənləşdirilib və onlar hedj-fond sayına görə sıralanıb.

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT) 2022–23-cü illərdəki faiz artımı dövründə dayanıqlı qalan şirkətlərdən biri olub. Səhm fevral 2022-ci ildən iyul 2023-cü ilə qədər 41%-dən çox gəlir gətirib. Şirkətin rekord $78 milyardlıq sifariş portfeli var; bu, illik müqayisədə 96% artım deməkdir və faiz artımı səbəbindən yeni sifarişlər azalsa belə, müəyyən qoruma yaradır. Caterpillar Financial Services da lizinq, kredit və digər maliyyələşdirmə məhsullarının yenidən qiymətləndirilməsi hesabına daha yüksək spred əldə edir. Noyabrın 2-də direktorlar şurasının üzvü James C. Fish Jr. 1,000 səhm alıb; əməliyyatın dəyəri $620,390 olub və onun Caterpillar-dakı payı təxminən 27% artaraq 4,714 səhmə çatıb. Səhm 23.6 əmsalı ilə geriyə baxan P/E-də satılır, irəliyə baxan əmsal isə 18.8-dir. Şirkət enerji istehsalı avadanlıqları üzrə çoxillik istehsal genişlənməsi zamanı artıq güc qabiliyyəti ilə bağlı narahatlıqlarla da üzləşir.

ExxonMobil Holdings Corp. (NYSE:XOM) faiz artımından sonra bazadan yaxşı çıxış edən enerji sektorunun diqqət çəkən adlarındandır. İnflyasiyadan qorunma xüsusiyyətləri və əmtəə qiymətlərinin dinamikası şirkətə faiz artımının müşayiət etdiyi tələb zəifliyini aradan qaldırmağa imkan verir. Ehtiyatlı balans hesabatı əməliyyatları faiz riskindən qoruyur. Şirkət son on iki ayda $28.3 milyard levered sərbəst pul axını yaradıb. Bu dividend aristokratı 43 il ardıcıl olaraq illik dividendləri artırıb; beş illik orta dividend gəlirliliyi 3.34%, cari səviyyədə irəliyə baxan gəlirlilik isə 2.60%-dir. Xam neft və əmtəə qiymətlərindəki dəyişkənlik səbəbindən yuxarı axın əməliyyatları WTI və Brent qiymətlərinin enməsinə həssas qalır. Yahoo Finance məlumatına görə, BlackRock 334.75 milyon səhmlə, yəni dövriyyədə olan səhmlərin 8.21%-i ilə ən böyük institusional investorudur.

Citigroup Inc. (NYSE:C) kreditlərə tətbiq etdiyi faizlə depozitlərə ödədiyi faiz arasındakı genişlənən spreddən faydalanır. Benchmark faizlərinin qalxması banka yeni kreditləri və üzən faizli aktivləri depozit xərclərindən daha sürətli yenidən qiymətləndirməyə imkan verir, nəticədə xalis faiz marjası genişlənir. Bank-ın pul idarəetməsi və institusional funksiyaları, o cümlədən Services və Treasury əməliyyatları da faiz artımından qazanır. Korporativ kredit gəlirləri isə həm rüblük, həm illik müqayisədə azalıb; səbəb kredit spredlərinin zəifləməsinin daha yüksək kredit qalıqlarını üstələməsidir. Kredit kartı mükafatları və tərəfdaş ödəniş hesablamaları artdıqca faizdənkənar gəlir də kəskin azalıb. Yahoo Finance məlumatına görə, BlackRock 149.51 milyon səhmlə, yəni dövriyyədə olan səhmlərin 8.77%-i ilə ən böyük institusional investordur; Vanguard Capital Management 6.29%, State Street Corporation isə 4.57% paya sahibdir.

Bank of America Corp. (NYSE:BAC) sağlam pul və likvidlik ehtiyatlarına malikdir; benchmark faizlər qalxarsa, bu vəsait daha yüksək gəlirli və qısa müddətli alətlərə yönəldilə bilər. Bank kredit portfelini genişləndirir və xalis faiz gəlirliliyini artırır. Böyük depozit bazası kredit portfeli üçün aşağı xərcli maliyyələşdirmə mənbəyi yaradır. Qısa müddətli aktivlər və böyük kredit kitabı faiz artımından faydalanır, çünki onlar yuxarıya doğru yenidən qiymətləndirilir. Bank son on iki ayda təxminən $41.4 milyard əməliyyat pul axını yaradıb. Onun 10.9%-lik CET1 əmsalı minimum tənzimləmə tələblərindən xeyli yüksəkdir. Üçüncü rübdə düzəliş edilmiş EPS $0.91 olub, gözlənti isə $1.10 idi. Buna səbəb ABŞ Maliyyə Nazirliyi ilə bağlanan $1.2 milyardlıq tənzimləmə razılaşmasıdır; razılaşma çirkli pulların yuyulmasına qarşı mübarizə və Bank Secrecy Act qaydalarının pozulması ilə bağlı bəzi şübhəli əməliyyatlara aiddir. Cərimə investorların kollektiv məhkəmə iddialarına səbəb olub və düzəliş edilmiş EPS-i səhm başına 17 sent azaldıb.

Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) faiz artımı mühitində əsasən kapital yerləşdirmə qabiliyyəti, güclü balans hesabatı və süni intellekt infrastrukturu sahəsində rəqabət konsolidasiyası sayəsində üstünlük qazanır. Faiz artımı kiçik və borcu çox olan rəqiblərlə neo-bulud operatorlarının borc xidməti yükünü artırır, bu da Microsoft-a bazar payını möhkəmləndirməyə imkan verir. Şirkətin son on iki aylıq ümumi gəliri $346.4 milyarddır. Əməliyyat marjası təxminən 50%, mənfəət marjası 41%-dən çoxdur; kapitalın gəlirliliyi 34.22%-dir. Microsoft süni intellekt imkanlarına külli miqdarda kapital yönəldir. Buna paralel olaraq süni intellektə artan kapital xərcləri sərbəst pul axınını azaldıb: 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə sərbəst pul axını keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 27% düşüb, nağd kapital xərcləri isə iki dəfədən çox artıb.