Strategy həftədə 811 BTC alıb, Bitmine 8,573 ETH

İri rəqibləri son 12 ayda almağı dayandırsa da, ən böyük rəqəmsal aktiv xəzinəsi (DAT) şirkətləri Bitcoin və Ethereum almağa davam edir. Noyabrın 1-nə qədər olan həftədə Strategy 811 BTC, Bitmine Immersion Technologies isə 8,573 ETH alıb. Alış tempi bir il əvvəllə müqayisədə çox azalsa da, şirkətlər hər iki kripto valyutanı yenə də alır.

Bu şirkətlərin iş modeli belədir: onlar səhmlərini, imtiyazlı səhmlərini və ya borc öhdəliklərini bazara satıb kapital toplayır, sonra həmin pulla kripto alıb saxlayır. Amma kripto xəzinəsi səhmlərinin bazar kapitallaşması balansdakı sikkələrin dəyərindən aşağı düşəndə bu plan işləmir və şirkətlər sikkə satmağa məcbur olur. Bitwise Asset Management-ın oktyabr 2026-cı il hesabatına görə, 2025-ci ildə Bitcoin xəzinəsi quran ən azı on iki şirkət sonradan bütün sikkələrini satıb — əsasən borcları ödəmək və ya səhmdarlara pul qaytarmaq üçün.

Bu modelin qabaqcılı olan Strategy özü də ehtiyaclarını ödəmək üçün Bitcoin-in bir hissəsini satmalı olub. Şirkətin üçüncü rüb hesabatına görə, bu il indiyə qədər bəzi səhm sinifləri üzrə imtiyazlı dividendləri və bəzi səhm siniflərinin geri alınmasını maliyyələşdirmək üçün 431.8 milyon dollar dəyərində Bitcoin satıb. Buna baxmayaraq, noyabrın 5-nə Strategy-nin əlində 849,327 BTC var — bu, Bitcoin-in 21 milyonluq limitinin təxminən 4%-idir. Satışlara rəğmən şirkət hələ də xalis alıcıdır.

Strategy almağı dayandırmadığı üçün yeni hasil edilən Bitcoin-in təklifi tələbi ödəməyə çatmır. Hazırda Bitcoin hasilatı gündə 450 BTC verir. Strategy-nin ehtiyatı ikinci rübdə 83,901 BTC artıb — bu, həmin dövrdə hasilatın 205%-i deməkdir. Cointelegraph-ın şirkət sənədlərinə əsaslanan hesablamasına görə, üçüncü rübdə xalis artım 1,666 BTC-yə, yəni yeni təklifin təxminən 4%-nə düşüb.

Bitcoin-in hasilat mükafatı yarılanma nəticəsində zamanla azalır. Strategy-nin alışları Bitcoin-in təklif limitini və ya hasilat həcmini dəyişmir, amma şirkət artıq təklifin ciddi hissəsinə nəzarət edir. Yeni alıcılar öz paylarını almaq üçün bir-biri ilə rəqabət aparmalı olacaq.

Ethereum-un təklif limiti yoxdur, ona görə DAT şirkətlərinin qiymətə təzyiq yaratması üçün daha çox sikkə almağı lazımdır. Şəbəkənin hazırkı fəaliyyət səviyyəsində sikkənin təklifi ildə təxminən 0.8% artır — bu, gündə təxminən 2,764 ETH deməkdir. Şəbəkə bu yeni sikkələri stakerlərə ödəyir, hər əməliyyat haqqının bir hissəsi isə yandırılır ki, dövriyyədəki təklifin artımı sahiblərin payını seyrəltməsin.

Ən böyük Ethereum xəzinəsi şirkəti olan Bitmine noyabrın 5-nə 6,060,506 ETH saxlayırdı — bu, təklifin 4.9%-idir. Şirkət 2025-ci il iyunun 30-dan bəri hər həftə ETH alır. Oktyabrın son həftəsində onun alışları Ethereum-un həftəlik xalis yeni təklifinin 44%-inə bərabər olub.

Ethereum üçün əsas məqam odur ki, Bitmine və digər DAT şirkətlərinin alışı dəyər qazanmağın yeganə yolu deyil. Şəbəkə fəaliyyəti artdıqca daha çox Ether yandırılır. Merkezsiz maliyyə (DeFi) layihələri, xidmətlər və tokenlər ekosistemi şəbəkə fəaliyyətini artırmaq üçün bir neçə yol açır. Ekosistemdəki bəzi layihələr zamanla sıradan çıxacaq, amma bu proses də alıcılar üçün mövcud Ethereum-u azaldır.