VIX bir gündə 11.57 bənd qalxdı, S&P 500 4.41% düşdü

Cboe Volatility Index (VIX) noyabrın 5-də 28.18 bəndlə bağlanıb. Bir gün əvvəl göstərici 16.61 idi, yəni artım 11.57 bənd olub. CNBC Bespoke Investment Group-a istinadən yazır ki, bu, VIX-in 2025-ci ilin aprelindəki tarif həftəsindən bəri ən böyük günlük hərəkətidir. VIX S&P 500 opsion qiymətləri əsasında treyderlərin növbəti 30 gündə gözlədiyi dəyişkənliyi ölçür, buna görə də onu qorxu göstəricisi adlandırırlar.

Video: Yahoo Finance / YouTube

Səhmlər də eyni gün sərt düşüb. SPDR S&P 500 ETF (NYSEARCA:SPY) cümə axşamı 4.41% ucuzlaşıb. Hedgeye-in məlumatına görə, S&P 500 2025-ci il aprelin 3-dən bəri ən böyük günlük enişini edib, NASDAQ 100 isə 6.5% düşüb.

Warren Buffett-in bazar psixologiyası ilə bağlı ən məşhur fikri 1986-cı il səhmdarlara məktubundan gəlir: “Məqsədimiz daha təvazökardır: başqaları tamahkardırsa, qorxmağa, başqaları qorxursa, yalnız o zaman tamahkar olmağa çalışırıq.” Çoxları bu cümləni “yalnız” sözünü ataraq qısaldır. Bu söz qaydaya daha ehtiyatlı məna verir: Buffett-in variantında tamahkarlıq istisnadır və geniş yayılmış qorxu tələb edir. Həmin bölmədə o, həm də yazıb ki, “biz heç vaxt bu iki xəstəliyin gəlişini və ya getməsini qabaqcadan təxmin etməyə çalışmırıq” və yaxın və ya orta müddətdə bazarın “yuxarı, aşağı və ya yan” hərəkət edəcəyini bilmədiyini bildirib.

CNBC-nin jurnalisti Oliver Renick Bespoke-un araşdırmasına istinad edib. Araşdırma 1990-cı ildən bəri VIX-in 20-dən aşağı səviyyədən ən azı beş bənd qalxdığı 19 halı əhatə edir. Bu sıçrayışlardan üç ay sonra S&P 500-ün median gəliri 4.2% olub, indeks vaxtın 68%-də daha yüksək bağlanıb. Altı ayın sonunda median gəlir 4.8%, artım halları isə 79% olub.

İlk ay daha dalğalı keçib. Bir aylıq median gəlir 2.1% olsa da, orta göstərici mənfi 0.4% olub. 1990-cı ildəki və 2020-ci il fevralın 24-də Covid satışının başladığı sıçrayışdan sonrakı böyük enişlər ortanı aşağı çəkib.

Bespoke-un həmtəsisçisi Paul Hickey bu ardıcıllığı belə izah edib: “Sakit səviyyələrdən belə kəskin sıçrayışlar yayda gələn ardıcıl tufan xəttinə bənzəyir. Səma tez qaralır, külək əsir, amma ən gurldayan göy gurultusu və ən parlaq şimşək uzun sürmür.”

Hüdudları da yadda saxlamaq lazımdır: on doqquz hadisə kiçik nümunədir və 2020-ci il göstərdi ki, sıçrayış daha böyük hadisənin başlanğıcı ola bilər. Keçmiş nəticələr bu dəfə nə olacağına zəmanət vermir.

Buffett-in qaydası digər investorların qorxmasından asılıdır, cümə axşamı opsion ticarəti kifayət qədər qorxu göstərib. CNBC SpotGamma-ya istinadən yazır ki, VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) üzrə treyderlər bağlanışa qədər ayı mövqeyində qalıblar. Ticarət olunan 900,000 opsiondan 670,000-i put olub. Putlar əsas aktiv düşəndə dəyər qazanan müqavilələrdir. Ümumi 1.7 milyard dollarlıq premianın 1.5 milyardı da putlara düşüb. Çip səhmlərində güclü put alışı bazarın ən böyük adları ilə bağlı real narahatlığa işarə edir.

Adi uzunmüddətli investor üçün faydalı dərs perspektivdir. Yaxın həftələrdə VIX-in sakitleşən səviyyələrə qayıdıb-qayıtmadığını izləmək lazımdır. Çip səhmlərində opsion treyderlərinin putları üstün tutub-tutmadığına da baxmaq dəyər.