Palantir-in gəliri 96% artıb, Snowflake ziyanla qalır

Yahoo Finance-in yazdığına görə, süni intellekt bumundan sonra texnologiya səhmlərində başlayan satış investorları iki iri korporativ AI şirkətinin — Palantir Technologies və Snowflake-in gələcəyini yenidən qiymətləndirməyə vadar edib. Hər ikisi AI-ın yayılmasından faydalanır, amma biznes modelləri, maliyyə göstəriciləri və qiymətləri fərqlidir.

Palantir dövlət qurumlarına və şirkətlərə mürəkkəb məlumat dəstlərini birləşdirməyə, qərar qəbulunu yaxşılaşdırmağa və süni intellekti işə salmağa kömək edən proqram platformaları hazırlayır. Gotham, Foundry və Artificial Intelligence Platform (AIP) məhsulları ABŞ ordusundan tutmuş kommersiya şirkətlərinə qədər müştərilərə xidmət edir. 2025-ci maliyyə ilində şirkət 4.5 milyard dollar gəlir götürüb — illik artım 56%-dir. Xalis mənfəət təqribən 1.6 milyard dollar olub, mənfəət marjası 36.5%-dir.

Daha sonrakı nəticələr artımın sürətləndiyini göstərir. 2026-cı ilin üçüncü rübündə gəlir 96% artaraq 2.3 milyard dollara çatıb, ABŞ-ın kommersiya gəliri isə 148% qalxıb. ABŞ-ın kommersiya gəliri ilk dəfə dövlət gəlirini üstələyib — bu, şirkətin özəl sektorda mövqeyinin genişləndiyini göstərir. 2025-ci ilin sonunda Palantir-in praktiki olaraq borcu yox idi, cari likvidlik əmsalı təqribən 7.1x idi. İl ərzində sərbəst pul axını 2.1 milyard dollara çatıb. Bununla yanaşı, səhmlə paylanan kompensasiya təqribən 684 milyon dollar olub — əməliyyat pul axınının 32%-i. Bu, güclü pul istehsalına baxmayaraq, səhmdar paylarının seyrelmə riski yaradır.

Snowflake bulud əsaslı məlumat platforması işlədir: şirkətlər məlumatı bir neçə bulud mühitində saxlayır, idarə edir və təhlil edir. İstehlak əsaslı qiymət modeli müştərilərə istifadə etdikləri hesablama resursları üçün ödəniş etməyə imkan verir. Amazon, Microsoft və Alphabet ilə tərəfdaşlıq platformanın qlobal əhatəsini dəstəkləyir. 2026-cı maliyyə ilində Snowflake təqribən 4.7 milyard dollar gəlir götürüb — artım 29%-dir. Amma şirkət mənfəətə çıxa bilməyib və 1.3 milyard dollar xalis ziyan açıqlayıb, mənfəət marjası təqribən mənfi 28%-dir.

Daha sonrakı nəticələr artımın davam etdiyini göstərir. 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübündə gəlir 35% artaraq 1.55 milyard dollara, məhsul gəliri isə 37% qalxıb. 2026-cı maliyyə ilinin sonunda borcun kapitala nisbəti təqribən 1.2x, cari likvidlik əmsalı təqribən 1.3x idi. Şirkət 1.1 milyard dollar sərbəst pul axını yaradıb, lakin səhmlə paylanan kompensasiya 1.6 milyard dollar olub — bu, əməliyyat pul axınını üstələyir.

Palantir-in əsas risklərindən biri böyük dövlət və korporativ müqavilələrdən asılılıqdır: uzun satış dövrləri və müştəri konsentrasiyası gəlirdə qeyri-müəyyənlik yarada bilər. Həmçinin şirkətin həssas müdafiə və nəzarət əməliyyatlarında iştirakı tənzimləmə və reputasiya riskləri gətirir. Snowflake üçün əsas risklər kəskin rəqabət və istehlak əsaslı gəlir modelidir — bu model artımı müştəri xərcləməsinə həssas edir. Bundan əlavə, artan kibertəhlükəsizlik təhdidləri əməliyyat və tənzimləmə riskləri yaradır.

Qiymətləndirməyə gəlincə, nə Palantir, nə də Snowflake ucuz deyil. Palantir gələcək mənfəətin 103 qatına, Snowflake isə daha yüksək — 131 qatına satılır. Satışa nisbətdə Snowflake xeyli ucuzdur: 18.9x-ə qarşı Palantir-də 54.5x. Amma Snowflake-in davam edən ziyanları və davamlı GAAP mənfəətinə çıxma yolu daha az əmindir. Yahoo Finance-in materialında qeyd olunur ki, əsas fərq Palantir-in artan AI tələbini mənfəətə çevirmək qabiliyyətinin daha güclü olmasıdır. Mənbə 2027-ci ilə baxışda Palantir-i üstün tutur, lakin qiymətləndirmənin onu da narahat etdiyini bildirir: investorlar gələcək artım üçün böyük mükafat ödəyir və gözləntilər doğrulmasa, yer az qalır.