AMD-nin gəliri 2026-cı ildə 141% artıb, səhmlər rekorddan 21% geridədir

Advanced Micro Devices (AMD) səhminin qiyməti 2026-cı ildə 141% qalxıb. Şirkət bu artımı gəlirləri ilə qazanıb: Meta Platforms-dan nəhəng GPU sifarişi, iki rekord rüb və Intel-in proqnozundan yuxarı dördüncü rüb proqnozu. Buna baxmayaraq səhm oktyabrın 6-dakı bağlanış zirvəsindən 21% aşağıdadır. Noyabrın 9-da Oppenheimer reytinqi qaldırandan və Google Cloud-da qalib gəldikdən sonra səhm 13% artıb. Həmin gün Nvidia səhmi 4% düşüb, səbəb direktorlar şurasının baş direktoru ilə bağlı araşdırmasıdır.

Fevralda Meta 6 giqavata qədər AMD Instinct GPU yerləşdirməyə razılaşıb. AMD Meta-ya hər biri bir sentə 160 milyon səhmə qədər alma hüququ verən varrant verib. Oktyabrın sonunda Meta-da Helios rəfləri işləyirdi, AMD isə Meta-nın səhm təklifinə 1 milyard dollar sərmayə qoymağa razılaşıb. Meta-ya kənar pul lazımdır: üçüncü rübdə kapital xərci 34.9 milyard dollar olub, əməliyyat pul axını 32.8 milyard dollar qalıb.

İkinci rübdə gəlir 50% artaraq 11.5 milyard dollara çatıb. Noyabrın 3-də AMD üçüncü rübdə rekord gəlir açıqlayıb: 13.4 milyard dollar, artım 45%. Data mərkəzi seqmenti 97% artaraq 8.5 milyard dollar olub. Şirkət dördüncü rüb üçün təxminən 17 milyard dollar proqnoz verib. Bu aralığın aşağı həddi də Intel-in 15–16 milyard dollarlıq proqnozunun yuxarı həddindən yüksəkdir. Intel bu il 57% bahalaşıb, amma oktyabrın 29-da proqnozunu aşağı salıb və səbəb kimi fərdi kompüter bazarındakı yavaşlamanı və fabrikdə fasiləni göstərib.

AMD-nin baş direktoru Lisa Su 2027-ci ildə fərdi kompüter göndərişlərinin iki rəqəmli faizlə düşəcəyini planlaşdırır. Bu, Intel-ə daha çox ziyan vurur: keçən rübdə fərdi kompüter çipləri 8.1 milyard dollar gəlir gətirib, 5% azalıb və hələ də Intel-in ən böyük biznesidir. AMD-də isə data mərkəzi satışların yarısından çoxunu təşkil edir.

Üçüncü rüb zəngində Barclays analitiki Tom O’Malley Lisa Su-dan tələbin təklifi üstələyib-üstələmədiyini soruşub. Su cavab verib: «Tələb təklifdən yüksəkdir». O, 2027-ci ildə gəlirin 80%-dən çox artacağını gözləyir. OpenAI 6 giqavata qədər AMD GPU, Anthropic isə Helios rəflərində 2 giqavata qədər sifariş verib. Noyabrın 10-da Anthropic-in IPO sənədləri göstərib ki, AMD onun 2.5 milyard dollarlıq səhmini almağa razılaşıb. Google yeni TPU 8tx sistemləri üçün AMD-nin EPYC çiplərini seçib.

Nvidia hələ də qat-qat böyükdür: analitiklər 2028-ci ilin yanvarında bitən il üçün 692 milyard dollar gəlir gözləyir, bu AMD-nin 2027 konsensusundan təxminən 7 dəfə çoxdur. Nvidia-nın direktorlar şurasının araşdırması alıcılara ikinci təchizatçı axtarmaq üçün əlavə səbəb verir.

Konsensus normalaşdırılmış EPS 2026-cı ilin 8.08 dollarından 2027-ci ildə 17.69 dollara, yəni iki dəfədən çox artır. Oktyabrın sonunda 2027 proqnozu 15.76 dollar idi, yəni Su-nun proqnozu artıq AMD-nin keçməli olduğu həddə çevrilib. Bahalaşmadan və geri çəkilmədən sonra da AMD gələcək mənfəətin təxminən 34 qatına satılır. Bu, şirkətin beş illik 35 qat ortalama əmsalına yaxındır və iyun zirvəsindəki 67 qatın yarısıdır. Wall Street-in ortalama hədəf qiyməti bir il əvvəl 272 dollar idi, indi 659 dollardır. Bu, son bağlanışdan təxminən 28% yuxarıdır, ən aşağı hədəf olan 540 dollar da səhmin hazırkı qiymətindən yüksəkdir.

Risk varrantlardadır. Meta və OpenAI-nin varrantları birlikdə 320 milyon səhmə qədər, dövriyyədə olan 1.64 milyard səhmin 19.5%-ni əhatə edir. Hamısı buraxılsa, hər mövcud səhmin AMD mənfəətindəki payı təxminən altıda bir azalar. Amma bu yalnız Meta və OpenAI 12 giqavat alandan və səhm son tranşların tələb etdiyi 600 dollara çatandan sonra baş verəcək. Helios-un kütləvi göndərişi və müştərilərin data mərkəzləri üçün enerji tapması lazımdır. Fevralın əvvəlində dördüncü rüb hesabatı ilk yoxlama olacaq: gəlir proqnozun 16.49 milyard dollarlıq aşağı həddindən aşağı olsa, bu Helios-un gecikməsinə işarə edəcək.